[미디어펜=김성준 기자] 한화호텔앤드리조트가 김동선 미래비전총괄 부사장 주도로 대형 M&A를 잇달아 단행하면서 외형 확장에 나서고 있다. 본업에서도 상반기 영업이익 16억 원을 기록하며 흑자 전환하는 등 김 부사장의 경영성과와 사업 재편 의지가 드러나고 있다는 평가다.

14일 한화호텔앤드리조트에 따르면 이 회사의 연결 기준 자산 규모는 3월 말 2조8856억 원에서 6월 말 4조8343억 원으로 67.5% 증가했다. 5월 말 아워홈 인수를 마무리하고 정식 편입한 결과다. 한화호텔앤드리조트는 기존 아워홈 경영진이 보유한 지분 58.6% 중 50.62%를 7500억 원에 매입했다. 직접 인수 대신 SPC(특수목적법인)를 설립해 2500억 원을 출자하는 방식으로 나머지 자금은 재무적 투자자(FI)와 인수금융으로부터 조달했다. 

재무 부담에 대한 지적이 있었지만 순차입의존도는 14%로 신용평가업계의 적정 기준인 30%보다 낮은 수준이다. 업계 특성상 회원권 판매금은 부채로 잡혀 순차입의존도를 더 중요한 지표로 활용한다. 이를 고려하면 한화호텔앤드리조트 재무 상태는 양호하다고 볼 수 있다.

투자은행(IB) 업계 관계자는 “한화의 아워홈 인수에 대해 지나치게 비싼 딜이라는 평가가 지배적이었지만 결과적으로 2500억 원을 투입해 1조5000억 원의 회사 경영권을 가져온 것만 두고 보면 긍정적인 측면이 많다”면서 “향후 사업적 성과에 따라 성공적인 딜이 될 수 있을 것”이라고 말했다.   

파라스파라 서울 인수도 재무적으로 주목할 만하다. 인수를 위해 투입된 비용은 유상증자 금액 295억 원을 포함해 총 300억 원으로 시장 추정 가치(6000억 원)와 비교하면 낮은 수준이다. 기존 부채를 승계하는 방식이긴 하나 당장 투입되는 비용이 미미하고 부채를 포함하더라도 시장 추정 가치 대비 2000억 원 가량 싸게 인수한 셈이다. 한화호텔앤드리조트는 기존 미지급금 및 차입금을 프로젝트파이낸싱(PF) 형태로 리파이낸싱하는 것을 금융기관들과 협의 중이다. 이자비용을 기존 대비 대폭 절감할 계획이다. 

한화호텔앤드리조트 관계자는 “계약이 성공적으로 마무리 되면서 3분기 당기순이익이 2000억 원 가량 증가하는 동시에 총 자산도 약 5조4000억 원 수준으로 크게 늘어날 것으로 예상 된다”면서 “기존 차입금도 금융기관 협의를 통해 대폭 낮출 예정”이라고 말했다.

업계에서는 잇단 M&A로 재무 부담에 대한 일부 우려가 있는 것으로 보고 있다. 다만 이번 딜을 통해 외형을 2배 가까이 키운 점, 본업과 시너지를 낼 수 있는 사업 포트폴리오를 확대했다는 점은 큰 재무적 성과를 거둔 것으로 평가하고 있다. 

업계 관계자는 “김동선 부사장 주도로 진행된 두 건의 M&A가 향후 성공적으로 안착한다면 김 부사장의 재무 전략과 경영 성과가 높은 평가를 받을 수 있을 것으로 전망된다”고 말했다.