삼일절 연휴를 맞아 국내 증시가 3월 3일부터 거래를 재개하는 가운데, 연휴 동안엔 국제 정세를 뒤흔들만한 엄청난 뉴스가 터졌습니다. 미국과 이스라엘이 이란에 대한 전면적 군사공격을 단행한 소식이 바로 그것인데요. 급기야 트럼프 대통령은 한국 시간으로 1일 새벽 자신의 소셜미디어(SNS) 트루스소셜에다 “역사상 가장 사악한 사람 중 한 명인 하메네이가 사망했다”고 밝히며 핵폭탄급 충격을 던졌습니다.

일련의 뉴스를 바라보는 국내 투자자들의 심경은 복잡해질 수밖에 없습니다. 러시아-우크라이나 전쟁이 아직까지 지지부진한 흐름 속에서 종결되지 않은 가운데, 또 다시 미국-이란 사태라는 초유의 갈등 상황을 맞이하게 됐기 때문입니다. 만약 이번 이슈가 국제유가 불안이나 호르무즈 해협 봉쇄 등의 추가 악재로 이어질 경우 국내는 물론 해외 증시까지 막대한 타격을 받을 수밖에 없습니다. 

반면 미국의 이란 폭격 뉴스가 전해지고 나서 얼마 지나지 않아 하메네이 사살 등 대형 이슈로 이어진 것으로 보듯, 미국이 생각보다 빠르게 이번 사태를 종결지을 경우 증시는 이를 호재로 받아들일 가능성도 있습니다. 아무리 유능한 AI라 해도 주가 변동을 예측하는 것은 불가능합니다. 그러나 남아 있는 연휴 기간동안 투자자들이 어떤 이슈에 집중해야 하는지를 짚어보는 것은 충분히 의미가 있겠습니다.

하메네이 사살이 이란 체제의 붕괴와 친미 정권 수립으로 이어진다면 결국 증시는 폭등할 것입니다. 그러나 시장은 다음 두 가지를 먼저 확인하려 할 것입니다. 

우선은 권력 공백의 혼란 여부입니다. 이란은 신정 일치 국가로, 최고 지도자의 부재는 극심한 내부 권력 투쟁이나 통제 불능의 군부 폭주를 부를 수 있습니다. 시장은 이를 '전쟁 종료'가 아닌 예측 불가능한 2차전으로 해석할 위험이 큽니다.

보복의 악순환이 반복되지 않는지도 지켜봐야 합니다. 이란 내 강경파나 대리 세력(헤즈볼라, 후티 반군 등)이 호르무즈 해협을 봉쇄하거나 사우디 유전을 공격할 경우 '빨리 끝날 것'이라는 기대는 순식간에 '에너지 재앙에 대한 공포'로 돌변합니다.

국내 증시의 향방을 거머쥐고 있는 것은 여전히 삼성전자와 SK하이닉스입니다. 이 두 회사의 주가 폭등이 코스피 6000 시대를 여는 가장 중요한 요인이었다는 데에 시장의 이견이 있을 수 없겠습니다. 따라서 이번 이슈 또한 삼성전자 주가에 어떤 영향을 줄 것인지를 위주로 살펴볼 필요가 있습니다.

설령 하메네이 사살이 불확실성 해소 심리로 이어지더라도, 기대감만으로 주가가 오르기에 삼성전자는 너무나 거대한 실물 경제의 상징입니다. 우선 반도체 팹(Fab) 리스크의 향방을 살펴야 합니다. 만약 이란의 보복 화살이 이스라엘로 향한다면, 이스라엘 내 인텔 공장이나 삼성전자의 연구 시설 등이 물리적 위협에 노출됩니다. 이는 단순 심리가 아닌 생산 차질이라는 실질적 악재입니다.

'강달러'의 압박도 주시해야 합니다. 국제 정세가 요동치면 달러 인덱스가 치솟습니다. 한국 증시에서 삼성전자는 외국인이 가장 먼저 현금화하는 '현금인출기' 역할을 하기에, 아무리 기업 펀더멘털이 좋아도 수급 측면에서 주가가 밀릴 수밖에 없습니다.

지금부터는 과거 사례를 통한 유추를 해보겠습니다. 역사적으로 미군의 강력한 군사 행동 -예를 들어 2020년 솔레이마니 사살이나 2003년 이라크 침공 등의 사건이 터진 직후 증시는 1단계: 급락(패닉) → 2단계: 횡보(관망) → 3단계: 반등(정상화)의 과정을 거쳤습니다.

3월 3일 장 개시 시점엔 '1단계'인 패닉 구간부터 통과할 가능성이 여전히 있습니다. 하메네이 사살이 '전쟁의 끝'인지 '더 큰 전쟁의 시작'인지 판단하기엔 연휴 사흘은 너무 짧기 때문입니다.

그러나 만약 3월 3일에 삼성전자가 오히려 상승한다면, 그것은 다음과 같은 조건이 충족되었을 때일 것입니다. 우선 '이란 내부의 빠른 항복 선언'입니다. 저항 없이 정권 교체 조짐이 보일 때 시장은 안도할 것입니다. 다음으로는는 '유가 안정'입니다. 호르무즈 해협 통행에 문제가 없다는 미국·이란 양측의 확약이 있을 때 증시는 안도할 것입니다.

이어서 중동 내 경쟁사나 공급망이 타격을 입어 삼성전자의 시장 지배력이 오히려 강화될 것이라는 리포트가 쏟아진다면 삼성전자 주가는 오히려 빠르게 상승하며 코스피 지수를 끌어올릴 수도 있습니다.

따라서 남아있는 연휴 동안에는 상기된 내용들을 중심으로 뉴스를 추적하시되, 3월 3일 아침 거래에는 일단 보수적으로 접근하시는 것이 좋겠습니다. 장중 외국인의 매도세 둔화 여부를 '기대감의 신호'로 읽으시는 것이 가장 현명한 전략일 것으로 판단됩니다.

※ 본 브리핑은 AI 분석 데이터를 기반으로 작성됐으며, 주요 사실은 편집국 검증을 거쳤습니다.