[미디어펜=김준희 기자]건설업황 회복세가 아직 더딘 가운데 본격적인 턴어라운드를 위해서는 지방 주택시장 회복이 필수적이라는 주장이 제기됐다.

4일 한국신용평가에 따르면 서울 지역 아파트 매매가격지수는 3월부터 27주 연속으로 상승하면서 이전 낙폭을 만회하고 있다.

성동구, 서초구, 송파구, 강남구 등 일부 지역의 경우 전고점을 돌파했다. 구로구, 도봉구 등 상대적으로 약세를 보이던 지역들도 6월 이후 회복세를 나타내고 있다. 매매가격 반등과 더불어 월간 아파트 매매 거래량도 증가하면서 2021년 이후 최고 수준에 도달했다.

서울에서 시작된 주택가격 상승세는 인근 수도권으로도 확산되고 있다. 올해 1분기까지 약보합세를 보이던 인천 지역 아파트 매매가격지수는 4월부터 반등하고 있다. 경기 지역 지수도 과천, 성남, 하남 등 서울 동남부에 인접한 지역을 중심으로 상승세로 전환했다. 수도권 전반 아파트 매매 거래량 역시 올해 들어 빠르게 증가하고 있다.

한국신용평가는 “이러한 수도권 중심의 주택경기 반등은 준공물량 감소 및 향후 공급 위축 우려에 따른 불안심리와 금리 인하, 대출 접근성 완화에 의한 유동성 공급 증가 등이 복합적으로 작용했기 때문으로 판단된다”고 바라봤다.

수도권 주택시장은 서울을 중심으로 반등에 성공했지만 지방 주택시장은 여전히 침체가 지속되고 있다.

수도권을 제외한 지방 아파트 매매가격지수의 경우 급락세는 진정됐지만 약세를 지속하면서 2020년 이후 최저치를 기록하고 있다. 거래량 회복도 제한적인 수준이다. 지난해 말 개선되는 모양새였던 초기분양률도 올해 들어 다시 하락하고 있다.

장기간 분양이 지연된 현장을 중심으로 밀어내기 분양이 이뤄질 경우 미분양 주택수가 추가적으로 확대될 가능성도 배제할 수 없다는 게 한국신용평가 측 전망이다.

좀처럼 침체기를 벗어나지 못하고 있는 건설업계 입장에서 최근 수도권에서 관찰되는 청약경쟁률 증가, 아파트 매매가격 상승세 전환 등은 가뭄에 내리는 단비와 같은 소식이다.

하지만 지방시장 미분양 증가, 여전한 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크, 최근 영업자산 부담 등을 감안하면 건설사 재무실적에 추가 부실 요인이 반영될 수 있으며 실질적인 개선에는 시간이 필요하다는 분석이다.

우선 전반적 분양시장 상황과 건설사들의 사업 포트폴리오 구성 등을 감안할 때 아직은 특정 지역에 국한된 경기회복이 본격적인 분양 리스크 해소로 연결되기는 부족해 보인다.

현재 공사가 진행 중인 것으로 추정되는 2021~2024년 상반기 누적 주택 착공면적을 지역별로 분류하면 서울 및 인천, 경기 지역 비중이 43%, 광역시를 포함한 지방이 57%를 차지하고 있다. 경기 저하 수준이 높은 오피스텔, 생활형 숙박시설 등 비주택 착공면적 또한 상당한 수준이다.

PF 보증 규모 또한 감축이 지연되고 있다. 올해 6월 말 기준 한국신용평가 유효등급을 보유한 건설사 합산 PF 보증(연대보증, 채무인수, 자금보충 포함)은 27조1000억 원(도급사업 17조6000억 원, 정비사업 9조5000억 원)으로 지난해 말 27조1000억 원과 유사한 수준을 유지하고 있다.

일부 현장들의 사업 진행에 따른 본PF 전환에도 금융기관들의 위험 회피기조로 인해 시공사가 추가적인 신용보강을 제공하거나 준공기한 미준수로 책임준공 약정이 PF 보증으로 확대되는 사례가 발생하면서 전체적인 보증 규모가 쉽게 줄어들지 못하고 있다.

건설사들의 재무부담 또한 올해 들어 다시 증가세를 나타내고 있다. 올해 6월 말 기준 한국신용평가 등급보유 건설사 중 반기실적을 공시하는 13개사의 합산 순차입금은 지난해 말 6조1000억 원 대비 약 70% 증가한 10조3000억 원으로 집계됐다.

한국신용평가는 “공사원가 상승에 따른 수익성 저하와 지속적인 영업자산 누적에 따른 자금소요로 영업현금흐름 부진이 지속된 점에 주로 기인하고 있다”고 설명했다.

결국 건설업의 본격적인 턴어라운드를 위해서는 지방 주택시장 회복이 동반돼야 한다는 게 한국신용평가 측 전망이다.

한국신용평가는 “대형 건설사라 하더라도 지방사업장이 진행사업장이나 PF에서 50% 내외를 차지하고 있다는 점을 고려하면 이들의 실적 개선을 위해서는 지방 분양여건 회복이 필요하다”고 바라봤다.

이어 “지방사업장 위주인 중견 이하 건설사들은 수도권 시장 반등 혜택을 누리기는 어려운 상황이기 때문에 지방시장 반등이 선결되지 않을 경우 여전히 비우호적인 사업여건이 지속될 것으로 예상된다”고 덧붙였다.