[미디어펜=박재훈 기자]중국의 경기 회복 기대감이 부풀면서 외국인 투자자들의 국내 화장품주 보유율이 급증했다.

29일 연합인포맥스에 따르면 지난 26일 기준 아모레퍼시픽의 외국인 보유율은 32.14%였다. 지난달 말에는 29% 수준이었으나 이달 들어서는 32%대에 진입했다. 또한 이는 지난 2021년 9월 29일 이후 최고 수준이다.

한국콜마도 외국인 보뷰율인 34.49%로 1.11% 상승했다. LG생활건강 우선주는 51.04%에서 53.00%로 상승해 3개월 만에 최고 수준으로 상승했다.

해당 종목들은 9월 들어 외국인 보유율 상승 상위 10개 종목에 올랐다. 하반기 실적 성장 기대가 커지는 가운데 지난 24일 중국 정부가 경기 부양책을 내놔 수혜 기대감이 매수세 쏠림까지 이어진 것이다.

박현진 신한투자증권 연구원은 "7∼8월 화장품 섹터 주가 수익률이 시장 대비 부진으나 하반기 실적 성장 기대감이 높은 데 반해 밸류에이션(평가가치) 매력이 재부각되면서 9월 들어 주가가 회복 기조를 보였다"며 "게다가 중국 인민은행이 경기 부양 패키지를 발표한 점"도 영향을 줬다고 말했다.

외국인은 9월 아모레퍼시픽을 1960억 원 순매수했다. 한국콜마는 390억 원, 코스맥스는 150억 원을 담았다.

아모레퍼시픽 주가는 9월에만 22.3% 급등했고 한국콜마는 16.7%, 코스맥스는 18.7%씩 올랐다. 하지만 증권가는 중국에서 화장품 시장 경쟁이 치열해지는 만큼 중국발 실적 회복은 쉽지 않을 것으로 보고 있다.

박 연구원은 "중국 내 화장품 시장 경쟁이 치열해지면서 한국 화장품사들의 중국발 실적 회복 가시성은 낮다"며 "중국 경기 부양책에 대한 효과는 중장기로 기업 체질 개선과 동반돼야 영향력이 커질 수 있다"고 진단했다.

또한 중국 경기 부양책의 효과를 지켜볼 필요가 있다는 신중론도 제기된다.

김명주 한국투자증권 연구원은 "지난 2022년 11월 코로나19 정책 완화와 지난해 8월 한국 단체관광 재개 등 중국발 훈풍 당시 대부분의 중국주가 기대감으로 단기 주가 흐름은 좋았지만 추후 실적은 시장 기대에 부합하지 못하며 상승분을 반납했다"며 "이번 중국 정부의 유동성 공급이 실제 중국 화장품 산업 회복으로 이어질지는 지켜봐야 한다"고 지적했다.

이어 "중국발 훈풍은 비중국 지역에서의 양호한 성과가 주가 하방을 지지할 수 있는 기업으로 대응을 추천하며 코스맥스와 아모레퍼시픽을 대표적으로 꼽는다"고 부연했다.